Der Erwerb einer Aktie hat meist den Sinn, neben einer Dividendenausschüttung einen Kursanstieg zu erzielen. Daher ist es essenziell zu wissen, wie der Aktienkurs entsteht.
Wie entsteht der Aktienkurs
Der Kurs einer Aktie entsteht, genau wie der Kurs einer Anleihe, durch Angebot und Nachfrage. Das bedeutet, wenn Sie eine Aktie um 10 € verkaufen wollen und jemand anderes diese Aktie um 10 € kaufen will, steigt/fällt der Kurs auf 10 €.
Der Kurs wird grundsätzlich so gebildet, dass der meiste Umsatz (die meisten Käufe und Verkäufe) durchgeführt werden kann. Da Sie als Kleinanleger auf einen Gewinn hoffen, müssen Sie möglichst billig kaufen und möglichst teuer verkaufen.
Was beeinflusst den Aktienkurs
- Allgemeine Wirtschaftslage
- Die Verfassung der Aktiengesellschaft
- Zukunftsaussichten der Aktiengesellschaft
- Gewinnwarnungen
Die allgemeine Wirtschaftslage
Die allgemeine Wirtschaftslage beeinflusst den Kurs einer Aktie sehr stark. Vor der Krise, im 1. Halbjahr 2008, waren manche Aktien bis zu 10 Mal so viel wert wie Ende 2008. Weiters wirken Konjunkturdaten, Arbeitslosenstatistiken und Konsumverhalten auf den Kurs ein. Sie sehen also, dass oft Faktoren den Kurs beeinflussen, die nur im weitesten Sinne in Zusammenhang mit der AG stehen.
Die Verfassung der Aktiengesellschaft
Wie geht es dem Unternehmen, macht es Gewinne oder Verluste? Ist es überschuldet oder hat es genügend Eigenkapital? Wie sieht das Geschäftsmodell aus? Wie steht die AG im Vergleich zu seinen Konkurrenten dar? Die Antworten auf diese Fragen beeinflussen den Kurs.
Zukunftsaussichten der Aktiengesellschaft
Hat das Geschäftsmodell Zukunft? Werden die Produkte oder Dienstleistungen in der Zukunft noch nachgefragt oder nicht? Wenn nein, wie reagiert das Unternehmen darauf? Wird das Unternehmen in der Zukunft Gewinne machen und wenn ja, wie viel?
Nehmen wir an, ein Unternehmen rechnet Anfang des Jahres damit, bis zum Ende des Jahres 100 Millionen Euro Gewinn zu machen. Daraufhin passt der Kurs sich diesem Gewinnziel an. Im Laufe des Jahres merkt das Unternehmen, dass es nicht die 100 Mio. € Gewinn machen wird sondern nur 80 Mio. Deshalb sendet es eine Gewinnwarnung aus:
Gewinnwarnung
Obwohl das Unternehmen trotzdem noch 80 Mio. € Gewinn machen wird, sinkt nach der Gewinnwarnung der Kurs mit Sicherheit. Das mag etwas paradox erscheinen, jedoch hatten die Investoren mit 100 Mio. gerechnet und auch schon in den Kurs eingerechnet. Wenn das Ziel dann nicht mehr erreicht wird, wird der Kurs daran angepasst. Paradox ist manchmal nur, wie stark Investoren auf Gewinnwarnungen reagieren.
Es gibt noch viele weitere Faktoren, die den Kurs einer Aktie beeinflussen können, wirklich Bescheid wissen müssen Sie jedoch nur noch über eine Sache: die Märkte reagieren nicht rational. Wie überall dominieren auch an der Börse Gefühle wie Angst und Gier. Diese führen dann zu einem Boom (aus Angst ev. nicht an den großen Gewinnen beteiligt zu sein) und zu Krisen (aus Angst noch mehr Geld zu verlieren). Denken Sie daran, auch Aktieninvestoren (die ja den Kurs durch Angebot und Nachfrage erzeugen) sind Menschen, haben Schwächen und machen Fehler. Wir Kleinanleger müssen nur dafür sorgen, dass wir die Fehler anderer nutzen und eventuell in Krisenzeiten günstig Aktien kaufen.
Börsenkurs einfach erklärt (by explainity)
In der nächsten Folge behandeln wir einen weiteren Einflussfaktor auf die Rendite, die Dividende:
Folge 22 – Was ist eine Dividende (Aktien Teil 3)
Eine Übersicht und weitere Folgen zum Thema Aktien finden Sie hier:
Folge 34 – Die ultimative Aktien-Zusammenfassen